UST perdió su paridad con el dólar estadounidense, cayendo a tan solo $ 0.98
La moneda estable nativa de Terra, TerraUSD (UST), perdió su paridad con el dólar estadounidense este fin de semana. Cayendo tan bajo como $ 0.98 después de que una ballena arrojara alrededor de $ 285 millones en UST en Curve y Binance. Si bien la perturbación se mantuvo mínima, UST vio brevemente cómo su paridad con el dólar se deterioró hasta un 0,8%, lo que provocó que LUNA perdiera alrededor del 20% de su valor entre el 7 y el 8 de mayo, alcanzando los $61, su peor nivel en tres meses.
Resumen
- Ballena vendió alrededor de $ 285 millones de UST
- El aumento de la oferta de UST llevó a LUNA a perder el 20% de su valor en 24 horas
- UST fue tan bajo como $ 0.98
- Especulaciones sobre un retiro intencional para estrellar a LUNA
UST comenzó a perder su paridad con el dólar estadounidense alrededor de las 9 p.m. EST del sábado 7 de mayo. Al mismo tiempo, BTC y ETH habían estado cayendo desde el jueves 5 de mayo. rueda de prensa del 4 de mayo, donde anunció un aumento del 0,5% en las tasas de interés.
El impulso a la baja continuó durante el fin de semana y persiste hoy. Algunos analistas predicen que BTC se ubicará en $ 30,000 para el final de la semana, ya que tanto BTC como ETH están ahora casi un 50% por debajo de los máximos de noviembre de 2021 y parece que el mercado entrará en un período de miedo intenso.
Junto con esta negatividad, las noticias de Terra comenzaron a surgir el 8 de mayo cuando se encontraron con su primera prueba significativa. Un poseedor de ballenas vendió alrededor de $ 285 millones en UST en Curve y Binance. Si bien la perturbación fue mínima, UST vio brevemente cómo su paridad con el dólar se deterioró hasta un 0,8%. LUNA perdió alrededor del 20% de su valor entre el 7 y el 8 de mayo, alcanzando los $61, su peor nivel en tres meses.
Guerras de curvas
El 8 de mayo, un tweet del Twitter oficial de Curve confirmó que alguien comenzó a vender UST en grandes cantidades. Investigaciones posteriores muestran que muchos de los fondos se originaron en Anchor Protocol, una popular plataforma de ahorro, préstamo y préstamo construida en Terra Blockchain. Ofrece oportunidades de ingresos pasivos para los depositantes y brinda a los prestatarios un fácil acceso a préstamos de monedas estables respaldados por garantías.
Anchor ha tenido un rápido ascenso en las listas de TVL, ya que ha acumulado más de $ 17 mil millones desde su lanzamiento en abril de 2021 y representa más de la mitad del total de TVL bloqueado en los protocolos Terra DeFi. Anchor facilita a los comerciantes depositar y retirar fondos en los fondos de Curve. Sin embargo, el retiro de fondos significa que TVL en Anchor ahora se ha reducido a $ 12.8 mil millones al momento de la escritura.
Crypto Twitter detectó la desvinculación temprano. algunos espectadores se apresuraron a especular que podría haber sido deliberado y coordinado, con ventas tanto en Curve Finance como en Binance. Vale la pena señalar aquí que esto es especulación y que no existe evidencia sólida aparte de una ballena vendiendo UST en grandes cantidades al momento de escribir.
¿Cómo se conectan UST y LUNA?
El módulo de mercado del protocolo Terra siempre permite a los usuarios intercambiar 1 USD de LUNA por 1 UST, y viceversa, incentivando a los usuarios a mantener el precio de LUNA. Este mismo principio es cierto para todas las denominaciones de monedas estables de Terra. De acuerdo con la política monetaria elástica de Terra, LUNA, entre otros activos, sirve como garantía para mantener la paridad con el dólar estadounidense. Por lo tanto, cuando el valor de UST está por encima de $1,00, el protocolo Terra incentiva a los usuarios a quemar LUNA y acuñar UST. Por el contrario, cuando el precio de UST cae por debajo de $1,00, el protocolo recompensa a los usuarios que queman UST y acuñan LUNA.
Por lo tanto, durante una reducción del suministro de UST, la valoración de LUNA debería disminuir. Asimismo, cuando crece la oferta de UST, aumenta la valoración de LUNA. El dumping de una cantidad tan grande de UST afectó negativamente el precio de LUNA. Sin embargo, estamos viendo una intensa presión de compra ya que LUNA ahora parece haber encontrado soporte justo por debajo de $58, lo que encajaría con el promedio móvil de 20 semanas. Sin embargo, considerando el sentimiento bajista del mercado, podríamos esperar más caídas en el futuro inmediato.
Otra oportunidad surgió en medio de este escenario. En el sistema Terra, los comerciantes siempre pueden intercambiar 1 UST por 1 LUNA. Cuando UST cayó por debajo de su paridad de $ 1, los árbitros descendieron y cambiaron LUNA por UST con descuento, para generar una ganancia. Este mecanismo ayuda a mantener la vinculación de UST con el USD porque cada vez que los comerciantes compran UST y lo intercambian por LUNA, el protocolo Terra elimina ese UST de circulación. La presión de compra sobre UST ayuda a mantener su paridad.
Qué significa todo esto?
En primer lugar, puede tener algo que ver con MakerDAO, la organización detrás de la moneda estable DAI. El CEO de Terra se dirigió a ellos hace unas semanas al abrir un nuevo grupo Curve para absorber la liquidez del grupo DAI. Además, el éxito de Terra habla por sí solo. Actualmente tienen dos monedas en el Top 10 por capitalización de mercado, lo que parece molestar a alguien. Al retirar una cantidad tan grande de UST, ¿el inversionista debe haber sabido que paralizaría a LUNA? O tal vez no.
Más importante aún, aunque una variación del 1% desde la paridad de $1 no es inusual para las monedas estables cuando los mercados están bajo presión. En el caso de UST, ha estado por debajo de $ 1 durante más de 48 horas al momento de la escritura.
Algunos analistas dicen esto destaca la moneda estable UST como un pasivo para el mercado de criptomonedas más amplio. Luna Foundation Guard, la organización que respalda a UST, tiene USD 3500 millones en BTC listos para vender en caso de que necesite respaldar a UST. Curiosamente, el 93% de las reservas están en BTC, el 3,5% en LUNA y el 3,5% en AVAX.
Curve es el protocolo principal para la liquidez de las monedas estables en Ethereum y es muy considerado como uno de los legos más importantes en DeFi debido a su gran liquidez. La liquidez generalmente ayuda a los comerciantes a intercambiar monedas estables como UST y USDC con un impacto mínimo en el precio. Por lo tanto, dado que Curve es tan esencial para DeFi, cualquier señal de irregularidad en sus piscinas provoca alarma. Pregúntale al CEO de Terra Do Kwon qué piensa; está jugando con calma, como lo demuestra su Tweet a continuación del 8 de mayo.
Además, las curvas de vinculación de los pools de Curve se diseñaron de manera que son capaces de asumir cierto desequilibrio antes de cambiar demasiado el precio. Podría ocurrir un problema desde la perspectiva del fondo de liquidez si el fondo nunca vuelve a un saldo cercano al 50/50. Aunque los grupos de Curve pueden absorber tales desequilibrios, parecería que el pánico entre los inversionistas condujo a grandes liquidaciones de UST, principalmente para comprar otras monedas estables, como USDC. Si esto persiste, Terra podría encontrarse con un problema mucho mayor.
Lo anterior no constituye un consejo de inversión. La información proporcionada aquí es puramente para fines informativos únicamente. Por favor, ejerza la debida diligencia e investigue. El escritor ocupa posiciones en varias criptomonedas, incluidas BTC, ETH y RADAR.
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