TVL en DeFi ha bajado un 41% en los últimos 7 días
El valor total bloqueado en los protocolos de préstamo clave está cayendo a medida que los inversores comenzaron a convertir tokens en monedas estables con la intención de cobrar por dinero fiduciario. Los protocolos de préstamo clave en varias redes están viendo sus cifras de TVL recortadas, mientras que los dapps de préstamo en Terra ven su TVL disminuir en más del 99% en medio de la mayor fuga de riqueza en la historia de las criptomonedas.
Hay dos razones principales para que los inversores consideren los préstamos relacionados con las criptomonedas. En primer lugar, los inversores pueden poner sus tenencias de criptomonedas como garantía para obtener un préstamo en efectivo. De esta manera, los inversores pueden liberar liquidez sin tener que retirar completamente sus tenencias. La otra razón para garantizar criptoactivos es la venta en corto.
Los vendedores en corto garantizan sus criptomonedas para apostar efectivamente a que el precio de un criptoactivo caerá. Cuando se cierra la posición corta abierta, el inversor que realizó la apuesta recibirá efectivo o una suma adicional de criptomonedas, según cómo se formule el contrato. Por otro lado, si el precio aumenta mientras está abierta una posición corta, se perderá una parte de la garantía.
Sin embargo, en medio de preocupaciones masivas por Terra, los comerciantes de UST y LUNA parecen estar asustados y sacando grandes cantidades de monedas estables de los protocolos. Irónicamente, hace tres años, durante el último escenario de mercado bajista, el director ejecutivo de Aave, Stani Kulechov, llamó a los préstamos respaldados por criptografía «verdadera magia» porque el modelo de negocio siguió funcionando bien durante un mercado bajista.
Los problemas de Terra y UST amenazan los préstamos
La lógica general detrás de los préstamos en el espacio de las criptomonedas es proporcionar una rampa de salida más hábil para los inversores en lugar de que vendan sus criptomonedas por fiat. Porque eso impactaría negativamente en los precios. Sin embargo, el fracaso de los tokens LUNA y UST de Terra ha generado oleadas de miedo en la industria. En primer lugar, reforzó la caída del precio de BTC, al tiempo que eliminó otras monedas estables. Además, la caída de Terra reafirmó las preocupaciones de los espectadores e inversores sobre la viabilidad de la clase de activos de monedas estables.
El valor total bloqueado en DeFi ha bajado de $ 224 mil millones el 1 de mayo a $ 132 mil millones al momento de escribir. Los préstamos criptográficos parecen ser su próxima víctima, ya que los datos apuntan a que los comerciantes están sacando criptografía de los protocolos DeFi y hacia monedas estables como USDC y USDT con planes de canjear por dinero fiduciario.
Los inversores institucionales usan monedas estables para alejarse de las criptomonedas
USDC es un jugador importante en el espacio, ya que es muy utilizado por inversores institucionales y comerciantes con sede en EE. UU. debido a su cumplimiento normativo. El volumen de negociación de USDC generalmente ronda los $ 5 mil millones por día, sin embargo, en los últimos días el volumen se ha disparado, alcanzando un máximo de casi $ 25 mil millones en las últimas 24 horas. El suministro circulante de USDC ahora es de 49,8 mil millones, por debajo de los 53 mil millones a principios de marzo de 2022.
La capitalización de mercado de préstamos y préstamos hoy es de $ 4.67 mil millones, un cambio de 14.6% en las últimas 24 horas. Además, los precios del protocolo de préstamo no están reaccionando bien a la situación. En general, los tokens de los principales protocolos de préstamos han bajado con AAVE cayendo un 38% esta semana. KAVA ha caído un 45,2% durante la última semana y COMP ha caído más del 32% durante ese tiempo.
Más evidencia proviene de observar la cantidad de gas que se quemó en los últimos siete días a través del Tabla de clasificación de UltraSound Money Burn ya que USDT y USDC se encuentran entre los cinco primeros y han quemado más de 5000 ETH, o alrededor de $10 millones entre ellos en transacciones. Tiempo datos de nansen muestra que las tarifas de gas de USDC y USDT aumentaron alrededor de 190% y 160% respectivamente en la última semana. Mientras que Curve, Balancer y Aave han visto aumentos masivos en el uso de gas durante el mismo período de tiempo.
A pesar de que hay menos USDC en circulación, no parece haber mucho apetito dado un escenario de mercado bajista. La expectativa es que el comercio disminuirá y cualquier inversión planificada en infraestructura podría retrasarse hasta que se restablezca cierta estabilidad.
El futuro de las monedas estables se ha puesto en duda, pero vale la pena recordar que, a diferencia de UST, que está respaldado por criptoactivos, la mayoría de los activos de las monedas estables están respaldados por un soporte más tangible. USDC, por ejemplo, está respaldado por dinero fiduciario con activos de reserva de USDC mantenidos en cuentas separadas con instituciones financieras reguladas por EE. UU.
Una vez que se asiente el polvo, podemos ver a los comerciantes volver a la mesa y recurrir a técnicas comerciales más establecidas durante un mercado bajista. Los préstamos prosperaron durante el último ciclo y esperaríamos que acciones como apostar y proporcionar liquidez a cambio de recompensas salgan victoriosas a medida que los inversores buscan una reserva segura de valor y protección contra la inflación global. Por ahora, las palomitas de maíz están fuera y seguiremos rastreando esta historia a medida que se desarrolla.
Lo anterior no constituye un consejo de inversión. La información proporcionada aquí es puramente para fines informativos únicamente. Por favor, ejerza la debida diligencia e investigue. El escritor ocupa posiciones en varias criptomonedas, incluidas BTC, ETH y RADAR.
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